چهارم ، شماره 1085 اكتبر 1996 ، سال مهر 1375 ، 3 پنجشنبه 12
|
|
!است كرده داغ را همه بورس تب
عده دست در اطلاعات تمركز از جلوگيري براي:اقتصادي كارشناس يك
.است همشهري روزنامه به متعلق و محفوظ حقوق تمام
سهام ستد و داد مشاوره شركتهاي تاسيس مجوز بايد افراد ، از محدودي
.شود صادر شركتها
نابساماني و توسعه ، پراكندگي حال در كشورهاي اصلي ويژگيهاي اژ يكي
بهينه مسيرهاي به سرمايه‌ها كه به‌مشكلي سرمايه‌هاست ، و پس‌اندازها
بازارهاي تشكيل مالي ، منابع گردش بهينه‌سازي براي.نمي‌شوند هدايت
اصلي ازبخش‌هاي يكي بهادار اوراق بورس.است ضروري قوي و كارآمد
هدايت و جذب بورس ، نقش.ازكشورهاست بسياري در سرمايه متشكل بازار
است بهينه مسيرهاي به جامعه پراكنده و سرگردان ونقدينگي پس‌اندازها
از عمده‌اي بخش كمياب ، مالي منابع بهينه تخصيص با كه گونه‌اي به
آمارهاي براساس.مي‌شود پروژه‌ها و فعاليتها سودآورترين جذب سرمايه‌ها
دنيا 5 بازارهاي در سهام ارزش تا 1994 سال 1984 در 10 يافته انتشار
ارزش نسبت.است رسيده دلار ميليارد هزار رقم 18 به و است شده برابر
معادل 3 سال 1985 در كه جهان ناخالص توليد به شده مبادله سهام كل
.يافت افزايش درصد به 17 سال 1995 در بود درصد
بورس تاسال 1368 كه مي‌دهد نشان كشورمان در سرمايه بازار به نگاهي
پراكنده و كوچك سرمايه‌هاي و راداشت نقش كمترين بازار اين در تهران
.قرارنمي‌گرفتند سرمايه‌گذاري جريان در و بوده بدون‌استفاده عموما
طلا ، جمله از ديگر دربازارهاي فعاليت بالاي سودآوري ديگر طرف از
كمتر نيز بزرگ و متوسط سرمايه‌هاي تا شده موجب...و سكه خودروسواري ،
.شوند فعال بهادار اوراق بورس در تا باشند داشته تمايل
تا 72 طي‌سالهاي 70 تهران بهادار اوراق بورس مناسب چندان نه عملكرد
.بخشيد شدت و راتسريع بازار اين از سرمايه‌ها گريز
سكه ، طلا ، بازار در كه نسبي ركود دنبال به و سو اين به سال 1373 از
تهران بهادار اوراق بورس به زيادي سرمايه‌هاي شد ، حاكم...و خودرو
در سرمايه‌گذاري اينكه به توجه با.دارد ادامه هنوز و است شده سرازير
اقتصادي نظر از سرمايه‌گذاري سالم‌ترين مي‌تواند بهادار اوراق بورس
كاركرد در حاضر حال در كه موجود نارسائيهاي از بعضي است ، لازم باشد
.شود مرتفع مي‌شود مشاهده تهران بورس
از يكي به تهران‌را بهادار اوراق بورس مي‌تواند نارسائيها اين رفع
.سازد تبديل پراكنده و كوچك سرمايه‌هاي جذب مراكز جذابترين
كردن شفاف براي اقدامات‌مفيدي تهران بورس مسئولان اينكه از آگاهي با
كردن برطرف براي تنها و داده‌اند سازمان‌انجام اين در اجرايي عمليات
-شده‌است كاسته مرور به آن دامنه و شدت از كه -نارسائيهاي‌موجود
.كشد تصوير به را آنها از برخي تا دارد تلاش حاضر گزارش
مدتي در مي‌شود عرضه تهران دربورس كه بزرگ شركت يك سهم هر قيمت
عبارت به.شد برابر به 20 نزديك حيرت‌انگيز باجهشي ماه از 18 كمتر
صرف را تومان هزار معادل 100 رقمي سال 1374 اول در كسي اگر ديگر
معادل 2 حاضر حال در آن سهام است ، ارزش كرده بزرگ شركت اين سهم خريد
كه بود توانسته دليل هر به خوشبختي فرد اگر.است شده تومان ميليون
اين سهام خريد صرف را تومان ميليون يك با برابر رقمي سال 1374 در
!است شده ميليون به 20 نزديك سهامش قيمت امروز همين كند ، شركت
همراه به بورس‌تهران كارگزاران از تعدادي تابستان گرم روز يك در
شركت از ديدن براي ازكارشناسان ديگر تعدادي و سازمان اين دبيركل
كه بود اين كارگزاران اصلي سوال.رفتند اين‌كارخانه محل به شده ياد
ترتيب اين به و داده خرج به خست اطلاعات دادن در شركت مديران چرا
.كرده‌اند غيرممكن را شركت سهم قيمت پيش‌بيني
از شركت مديرعامل‌زيرك داشت ، حضور جلسه اين در كه دوستي گفته به
.رفت كارگزاران‌طفره به روشن و درست پاسخ دادن
در حاضر درشرايط يادشده شركت تهران ، بورس دست‌اندركاران گفته به
كمي مي‌رسد نظر به اما.است شركت‌وظيفه‌شناس يك موقع به اطلاعات دوران
.شده‌است دير
بورس نيز سال 1374 در دسترس ، در گزارش‌هاي است‌براساس بي‌سابقه
سهم ميليون از 430 بيش سال اين در.بود برخوردار خوبي رونق از تهران
از سال 1373 با مقايسه در كه شد معامله ريال ميليارد ارزش 1880 به
افزايش درصد مبلغ 140 لحاظ از و درصد حدود 200 در تعداد لحاظ
.داشت
و كوچك سرمايه‌هاي آوردن در گردش به و جذب در تهران بورس اهميت يعني
.يافت فزوني بزرگ
است حاكي تهران اوراق‌بهادار بورس سوي از شده منتشر گزارش تازه‌ترين
شركتهاي سهام از سهم هزار و 721 امسال 576ميليون اول ماه در 6
ارزش 2662 به خريداران از نفر هزار توسط 107 دربورس شده عرضه
اول ماه در 6 تنها ديگر عبارت به.است شده معامله ريال ميليارد
سال يك در آن ارزش از بيشتر درصد شده 40 معامله سهام ارزش امسال
.است گذشته
شدن متعادل و سو يك از طلا و ارز بازار شدن قفل كارشناسان گفته به
تا شده موجب ديگر طرف از سواري خودرو جمله از كالاها از بعضي قيمت
افزايش جامعه گوناگون اقشار بين در بهادار اوراق بورس به رويكرد
.يابد
كشور بزرگ كارخانه‌هاي از يكي مديرعامل دفتر اطمينان‌در و تشويش
مشكلات خصوص در و نشسته است كشور اساسي كالاهاي جزو آن توليدات كه
.مي‌كنيم بحث صنعت
براي كه را بتوانم‌ارزي تا هستم ريال تهيه درگير سخت:مي‌گويد وي
كار چرخه وارد را است شده اختصاص‌داده كارخانه به اوليه مواد خريد
.كنم
نقدينگي تامين به اقدام بورس در سهام عرضه طريق از چرا:مي‌گويم
.نمي‌كنيد
.نيست مناسبي شرايطچندان بورس بر حاكم شرايط مي‌رسد نظر به:مي‌گويد
نوعي آن آينده به نسبت دارم اطلاع‌كافي بورس كاركرد از اينكه با
.دارم نگراني
را خود اندك نقدينگي كه كساني از پرشماري تعداد كه است اين واقعيت
بورس كاركرد با ناآشنايي دليل به نيز كرده‌اند سرمايه‌گذاري بورس در
.دارند ذهني تشويش نوعي
اضطراب و نوعي‌تشويش كه دلايلي از يكي:مي‌گويد بورس كارشناس يك
معنا اين به.است غيرطبيعي كشورمان در بورس عملكرد كه است اين دارند
بدست را بازدهي بالاترين مدت كوتاهترين در علاقه‌مندند سرمايه‌گذاران كه
.مي‌شوند تشويش دچار نمي‌شود حاصل شرايط اين وقتي و آورند
در دانشگاه استادبهكيش محمدمهدي دكتر.نمي‌دهند اطلاعات
افزايش براي:گفت بورس در شده پذيرفته شركتهاي مديران گردهمايي
.كند پيدا بهبود سازمان اين اطلاعاتي سيستم بايد تهران بورس كارايي
بدون و كامل طور به شركتها وضعيت به مربوط اطلاعات كه گونه‌اي به
كه بازارهايي.برسد سرمايه‌گذاران و متقاضيان دست به زياد تاخير
اختيار در آساني به و كنند منعكس خوبي به را شركتها مالي اطلاعات
نحو به آنها در سرمايه كسب و هستند بزرگتر دهند ، قرار همكاران
.مي‌پذيرد صورت كاراتري
بورس حاضر شرايط در:است معتقد اقتصادي كارشناسقديمي محمدرضا.
به نارسايي اين.نمي‌كند عمل مناسب شكل به اطلاع‌رساني زمينه در تهران
.مي‌شود تقسيم عمده بخش دو
پذيرفته مديران‌شركتهاي كه مي‌شود مشاهده حاضر حال در وي گفته به
.مي‌كنند كوتاهي اطلاعات درارائه تهران بهادار اوراق بورس در شده
كاهش حتي يا و ثبات يا و كاذب افزايش موجب مواقع بعضي در مسئله اين
.مي‌شود شركتها سهام قيمت كاذب
شركتهاي سوي‌مديران از نامناسب اطلاع‌رساني:مي‌دهد ادامه قديمي
و درست شركت وضعيت از را اطلاعات‌خود اگر بورس در شده پذيرفته
به اقدام بورس در موجود شايعات براساس سهام متقاضيان ندهند بهنگام
پس.مي‌دهند افزايش بي‌مورد را شركت آن سهام قيمت و مي‌كنند سهام خريد
مي‌شود ، منتشر شركت وضعيت مورد در صحيح اطلاعات كه زماني اتفاق اين از
كه سهامداراني از دسته آن و مي‌كند سقوط شدت به فرضي شركت سهام قيمت
.مي‌بينند زيان كرده‌اند سهام خريد به اقدام بالا قيمت‌هاي با
چندان نه تعداد تهران بورس در حاضر شرايط اطلاعات‌در كارگزاران ،
همچنين و شركتها سهام فروش و خريد در كه دارند وجود زيادي‌كارگزار
.هستند تاثيرگذار آنها قيمت
و سهامداران زودتراز كارشان طبيعت دليل به تهران بورس كارگزاران
عرضه بورس در آنها سهام كه اطلاعات‌شركتهايي تازه‌ترين به متقاضيان
.دست‌مي‌يابند مي‌شود
فروش ميزان قبيل از اطلاعاتي:مي‌گويد باره اين در قديمي محمدرضا
با همزمان بايد..و سهم هر به متعلق درامد پيش‌بيني شركتها ، ماهانه
در سهولت به و سرعت به بورس سازمان طرف از كارگزاران ، به ارائه
.گيرد قرار شركتها سهام خريد متقاضيان اختيار
و بورس سازمان سوي از اطلاع‌رساني وسايل كمبود دليل به حاضر شرايط در
به تمايل ديگر طرف از و كارگزاران نزد در وسايل اين نبود همچنين
تا مي‌شود موجب كارگزاران از بعضي سوي از اطلاعات ذخيره در انحصار
.كنند كار اين به اقدام اطلاعات كمترين با سهام خريد عادي متقاضيان
فروخته امضاي‌سهام براي كه هنگامي:مي‌گويد كارخانه‌ها از يكي مدير
در عموما شركت سهام ازاينكه مي‌روم كارگزاران دفتر به شركت شده
تا مي‌كنم300 تعجب است خانواده چند يا و يك‌خانواده افراد اختيار
اطمينان و شركت اطلاعات به دسترسي دلايل به فاميل يك افراد از نفر 40
.كنند خريداري را ما شركت سهام توانسته‌اند آن سودآوري از
انحصار و ازتمركز جلوگيري براي:است معتقد اقتصادي كارشناس يك
سهام ستد و داد مشاوره شركتهاي كارگزاران‌تاسيس دست در اطلاعات
.شود صادر صلاحيت با افراد توسط شركتها
دربورس شركتها سهام خريد متقاضيان كه مي‌كند حكم انصاف‌انصاف
در اول دست اطلاعات داشتن نظر از كار اين به اقدام زمان در تهران
.باشند برابر شرايط
حال در بهادارتهران اوراق بورس بر حاكم شرايط كارشناسان گمان به
كه مي‌برند سود مزيتهايي خريداران‌از از بعضي كه است گونه‌اي به حاضر
.نيست همگان اختيار در
اگر معتقدند فعاليت‌دارند تهران بورس در كه عادي افراد از دسته آن
با اصلا يا و باشد اندك تهران بورس در اطلاعات صاحبان با شما آشنايي
را موفق شركتهاي سهام آساني به نمي‌توانيد باشيد نداشته آشنايي آنها
.كنيد خريداري
را شبهه اين كارگزاري‌مي‌تواند شركتهاي افزايش طريق از رقابت ايجاد
كاهش تهران بورس در را است آسانتر پارتي‌بازي با خوب سهام خريد كه
.دهد
شفافيت زمينه دراين كار اينكه براي:است متعقد اقتصادي كارشناس يك
خريد در كارگزاران تا كنيم راايجاد شرايطي است لازم باشد داشته
.شوند مواجه قانوني بامحدوديتهايي سهام
