سوم هزاره آغاز در اعراب
مركزي بانك كنترل از نودخارج دهه حباب
است بوده آمريكا
سوم هزاره آغاز در اعراب
صفايي محمد
اطلاعات براساس و است رسيده گذشته سال در 20 خود سطح پايين‌ترين به عرب جهان درآمد
تا باشند داشته اقتصادي رشد درصد سالانه 5 متوسط به‌طور بايد عربي كشورهاي جديد ،
.كنند جلوگيري بيكاران تعداد رشد از و كرده غلبه فزاينده بيكاري موج به حدودي تا بتوانند
نرخ كه طوري به دارد ، حكايت عربي كشورهاي جمعيت حد از بيش رشد از همچنين جديد آمارهاي
نرخ برابر رشدي به حداقل بايد حياتي نيازهاي و است رسيده درصد به 5/3 آنها جمعيت رشد
.برسند رشد
آنها سياسي و اقتصادي مشكلات سپتامبر از 11 چرا پس بوده‌اند گونه اين هميشه اعراب اما
برخاسته هواپيمارباي كه 19 زماني از ;كرده جلب را همگان توجه و گرفته قرار ذره‌بين زير
.زدند رقم را سپتامبر تروريستي حوادث اعراب سرزمين از
بيكاري بالاي نرخ طور همين و اجتماعي رفاه سطح كاهش و اقتصادي رشد كمي معتقدند برخي
بين اين در نيز ملل سازمانميكشاند بنيادگرايي و راديكاليسم كام به را آنان جوانان
بگيرد ، انجام نيز سياسي اصلاحات بايد حتما اقتصادي اصلاحات موفقيت براي كه دارد تاكيد
.نمي‌دهند نشان خوش روي آن به اصلا اعراب كه چيزي
به نسبت و بوده درصد يك از كمتر گذشته سال ده در عربي كشورهاي سالانه رشد نرخ متوسط
كه است درحالي اين داشته‌اند ، بهتري عملكرد غيرنفتي كشورهاي اقتصاد نفتي ، كشورهاي
كه نوعي به دارند ، حكايت عربي كشورهاي در سرمايه‌گذاري بالاي نرخ از كماكان آمارها
.مي‌رود فراتر داخلي ناخالص توليد درصد از 23 كشورها اين در سرمايه‌گذاري
:مي‌گويد سرمايه‌گذاري‌ها اين بودن دولتي به اشاره با ملل سازمان تحليلگر يك مورد اين در
.نمي‌شود منتقل خصوصي بخش به وجه هيچ به آن منافع و سرمايه‌گذاري‌ها از بخش اين
فساد ، است شده محصور دولتي قرمز خطوط در عربي كشورهاي از بسياري در خصوصي بخش
مختلف بخش‌هاي در نياز مورد كار نيروي تامين از كه ناكارآمد آموزش سيستم و رشوه‌خواري
نوع با آن فارغ‌التحصيلان ميزان و دانشگاهي تحصيلات معمولا كشورها اين در هستند ، عاجز
و مدارس تاكيد بيشتر سعودي عربستان در مثال به‌عنوان ندارد ، هماهنگي هيچ بازار نيازهاي
چنداني جاي كاربردي و پايه علوم كه درحالي است نهفته ديني و مذهبي مسائل بر دانشگاه‌ها
.ندارند دانشجويان و دانش‌آموزان تحصيلات در
انجام به را كلان سطح در اقتصادي اصلاحات گذشته دهه در عربي كشورهاي از بسياري
.شده‌اند دولتي درآمدهاي افزايش به موفق طريق آن از و رسانده‌اند
كردند ايجاد را جديد مشاغل سرمايه‌گذاران و كارآفرينان كه شد آغاز زماني از مشكلات اما
صورت لازم پيش‌بيني‌هاي آن براي نيز قانون در و نشده آنان نيازهاي به توجهي هيچ كه
.بود نگرفته
در موضوع اين كه نكرده‌اند كسب چنداني موفقيت اعراب نيز صادرات به بخشي تنوع درزمينه
نسبت عربي كشورهاي اقتصاد نيز كل در.مي‌خورد چشم به بيشتر خليج‌فارس نفت‌خيز كشورهاي
.مي‌دهند نشان آسيبپذير بسيار جهان سطح در اقتصادي بحران‌هاي به
گرفته شكل ساختاري تغييرات و اصلاحات براي لازم اراده اگرچه كشورها اين از بسياري در
تا گرفته كار بازار از.نمي‌دهد را اقدامات اين پياده‌كردن اجازه آنها به جمعيت رشد اما
آينده با مواجهه براي و مي‌دهند هدر را خود نيروهاي اعراب.فشارند تحت همه مسكن بخش
در مي‌شود برآورد نفر ميليون حاضر 290 درحال كه كشورها اين جمعيت.دارند اندكي آمادگي
برابر دو ديگر بار سال 2070 ، تا ميزان اين كه مي‌يابد افزايش برابر دو به آينده سال 30
كشورها اين براي فاجعه جز چيز هيچ درصدي بيكاري 15 و سرسام‌آور جمعيت رشد نرخميشود
.ندارد همراه به
است ، نشده كم گذشته دهه دو طول در كشورها اين در غني و فقير بين شكاف كه درحالي
عمده موانع از.مي‌دهند نشان رغبت كشورها اين در سرمايه‌گذاري به اندكي سرمايه‌گذاران
نظامي منازعات و اجتماعي سياسي ، فزاينده درگيري به مي‌توان نقاط اين در سرمايه‌گذاري
.مي‌كند تنگ‌تر و تنگ‌تر سرمايه‌گذاري هرگونه براي را فضا كه كرد اشاره
كشورهاي كه طوري به مي‌شود ، عمده قلم چند به محدود عمدتا كشورها اين صادراتي كالاهاي
.دارند صادراتي كالاي نوع دو تنها يمن و قطر ليبي ، كويت ، الجزاير ،
ليبي ، لبنان ، كويت ، اردن ، مصر ، بحرين ، الجزاير ، :از عبارتند بحث مورد عربي كشورهاي
.يمن و عربي متحده امارات تونس ، سوريه ، سعودي ، عربستان قطر ، عمان ، مراكش ، موريتاني ،
.تايمز فايننشال بي‌بي‌سي ، اعراب ، اقتصادي گزارش از برگرفته
مركزي بانك كنترل از خارج نود دهه حباب
است بوده آمريكا
دولتي مقامات حضور با و متحده ايالات مركزي بانك ابتكار به كه اجلاسي در سپن گرين آلن
سهام قيمت‌هاي شديد افزايش مورد در را خود نظرات گرديد ، برگزار كانزاس در اقتصاددانان و
.نمود بيان تشريح به وال‌استريت در نود دهه سال‌هاي در
مناسبي مديريت سهام ، قيمت شديد كاهش و افزايش مقابل در كه اتهام اين به پاسخ در او
حباب ايجاد از جلوگيري كه داد پاسخ و نموده دفاع مركزي بانك عملكرد از است ، نشده اعمال
.است نبوده ميسر كشور اين اقتصاد انداختن مخاطره به بدون ستريت وال بازار در
در كه بوده بانكي بهره نرخ شديد افزايش سهام بازار كنترل راه تنها كه داشت اظهار او
بهره نرخ متعدد ولي آرام افزايشميافتاد مخاطره به كشور اقتصاد كل آن ، اجراي صورت
براي مناسبي وسيله او زعم به نيز انقباضي پولي سياست‌هاي شده زمان‌بندي واعمال بانكي
.است باطلي تصور و نبوده حباب اين ايجاد از جلوگيري
خريد در محدوديت ايجاد شود ، واقع موثر مي‌توانسته منتقدان عقيده به كه نيز ديگري تاكتيك
با مي‌توانست مركزي بانك كه ترتيب اين به.است بوده سرمايه‌گذاران توسط سهام قرضي
خريد در را كنترل‌هايي و محدوديت بانك‌ها ، از وام اخذ براي بانكي وثيقه ميزان افزايش
.ندانست موثر چندان نيز را روشي چنين اجراي مركزي بانك رئيس.نمايد فراهم سهام قرضي
بانك اين ناتواني بر مبني اقتصاددانان و سرمايه‌گذاران ارزيابي به سخنانش مقدمه در او
در كنترل قابل غير و شديد نوسانات مقابل در سرمايه‌گذران و كشور اقتصاد از حمايت در
.پرداخت گذشته سال‌هاي در سهام قيمت
و اعتبار عمده اما است ، بوده مركزي بانك كنترل از خارج سهام بازار در امور روند اگرچه
صنعتي شاخص مي‌رسيد به‌نظر كه است زماني به مربوط كسبكرد ، سپن گرين آقاي كه شهرتي
از نشان او اخير صحبت‌هاي و ندارند رشد براي حدي و سقف نزدك مركب شاخص و داوجونز
مدير يك به‌عنوان او شهرت و اعتبار بر بازار افول ناپذير اجتناب اثرات از او نگراني‌هاي
.دارد اقتصادي موفق
كه مداقه‌اي و مي‌شود زده كه حدس‌هايي علي‌رغم كه گرديد مشخص زمان گذشت با":مي‌گويد او
فقط حباب بروز و است دشواري بسيار كار قبل از حباب يك قطعي تبيين و تعريف مي‌گيرد ، صورت
حبابها ، بروز پيش‌بيني صورت در حتي اين ، بر علاوه.مي‌گردد مسجل آن تركيدن از پس
بازار حرارت كاهش به قادر مركزي بانك توسط انقباضي سياست‌هاي اتخاذ كه است مشخص كاملا
قرار متحده ايالات مركزي بانك كار دستور در اصولا نيز سياست‌هايي چنين اتخاذ و نيست
.ندارد
و حباب تركيدن زمان در بحران مديريت نحوه به اشاره‌اي مركزي بانك مقامات ساير و او
و نكرده بهبودي دوره به قبل سال تورم از گذار مرحله در اقتصادي مشكلات با برخورد چگونگي
ماه‌هاي در حتي يا و سپتامبر ماه در بانكي بهره نرخ در تغيير دورنماي هرگونه مورد در
.نمودند سكوت جاري سال باقيمانده
سر به اقتصادي پسرفت دوره مي‌گردد احساس وال‌استريت در هم‌اكنون كه است شرايطي در اين
.است نهاده افزايش به رو و خارج كف مرحله از سهام قيمت و رسيده
مركزي بانك بر وي صدارت سال شانزدهمين آستانه ودر سالگي سن 76 در سپن گرين آقاي سخنراني
مرور كه بود اين وي سخنان در اصلي پيام.بود او اعتبار از شخصي دفاع نوعي متحده ايالات
احتراز و قيمت‌ها افزايش از جلوگيري براي راهي كه است مطلب اين مويد بانك گذشته عملكرد
كه اين مگر نداشته ، وجود عملا زمان آن در وال‌استريت كردن مهار طريق از حباب ايجاد از
قدرت در كه افزايشي و بيكاري پايين نرخ قبيل از زمان آن اقتصادي حركت مزاياي از برخي از
حرارت كاهش به علاقه‌اي مركزي بانك و مي‌گرديد صرف‌نظر بود شده حاصل اقتصادي رقابت
.است نداشته مزيت‌ها اين كردن فدا قيمت به بازار
وجود انقباضي پولي سياست هيچگونه كه است داده نشان اخير تجارب از منطقي تعميم او زعم به
.نمود تخليه را مالي حبابهاي اندك ، هزينه و مخاطره با و آن به توسل با بتوان كه ندارد
زيانبار پيامدهاي نتيجه ودر حبابها اين اندازه حداقل بتوان كه دارد وجود وسيله‌اي آيا
.است منفي نيز سوال اين پاسخ كه مي‌دهد نشان شواهد كرد؟ كنترل را آنها
عقيده هم امر اين در نيز آنها كه داشتند اظهار اقتصاددانان از بسياري وي سخنراني از پس
سهام قيمت پايدار نا افزايش كنترل براي كافي و مناسب ابزار بهره نرخ افزايش كه هستند
وال‌استريت عملكرد روند تصحيح و مديريت اعمال وظيفه وجه هيچ به نيز مركزي بانك و نيست
.ندارد را
قيمت‌ها شديد افزايش زمان در مركزي بانك كه هستند معتقد نيز اقتصاددانان برخي اما
افزايش شديدا سهام قيمت و شده حرارت پر بسيار بازار كه زماني در سال 1999و در خصوصا
منكر نيز اينكنمود غفلت خود نقش ايفاي از مي‌شد ، احساس بهره نرخ افزايش ضرورت و يافته
بازار در نادرست ارزيابي‌هاي و اقتصادي تحولات بعدي روند قيمت‌ها ، افزايش در خود نقش
.است گرديده سهام
اما كرد ، هم خوبي دفاع و كرد دفاع خود از سپن گرين آقاي مي‌گويد اقتصاددانان از يكي
او.دارد وجود نبرد ولي ببرد به‌كار مي‌توانست او كه ابزاري ساير مورد در سوالاتي هنوز
در قبلا كه همانگونهبدهد سرمايه‌گذاران به را لازم هشدارهاي خود سخنان در مي‌توانست
و قرارداد سوال مورد را مسكن و املاك بازار در قيمت‌ها بودن منطقي و نمود عمل سال 1996
.نمود ايجاد جهان سراسر بازارهاي در را موجي
پولي ، سياست‌هاي به توسل با نبايد مركزي بانك كه است نموده پافشاري نكته اين بر هميشه او
كرده يادآوري نيز را نكته اين هميشه اماببرد پايين و بالا را سهام بازار قيمت‌هاي
بايستي مركزي بانك و شده تبديل كشور اقتصاد بر موثري بسيار عامل به وال‌استريت كه است
.باشد آن رخدادهاي متوجه
عقيده اين حامي نود دهه سال‌هاي اواخر در بود ، مشهور تورم با مبارزه خاطر به زماني اوكه
اقتصادي ظرفيت‌هاي استخراج و جهان چهره تغيير موجب فناوري عرصه در تحول كه گرديد
اقتصادي مدت بلند پيامدهاي به معطوف را خود توجه نتيجه در و گرديده آن نشده استفاده
سنجش مقياس بهترين بهره‌وري نرخ رشد او اعتقاد بهنمود بهره‌وري نرخ افزايش از ناشي
تذكر البته.است تورم ايجاد بدون اقتصادي رشد قابليت ارتقاي در اصلي عامل و تجاري توان
بوده همراه احتياط با استثنا بدون و هميشه او خوشبينانه اظهارات كه است لازم مطلب اين
اين به سرمايه‌گذاران اكثر نود ، دهه پاياني سال‌هاي در قيمت‌ها افزايش خلال در ولي است ،
خود تصميمات توجيه هدف با و او سخنان خوشبينانه جنبه‌هاي به بيشتر و نكرده دقت هشدارها
.نمودند توجه
فوايد به آن در نمودكه اشاره كنگره به خطاب خود سال1999 ژوئيه اظهارات به سخنانش در او
آشكارا سخنان ، آن در او.بود پرداخته متحده ايالات اقتصاد براي بهره‌وري بهبود از حاصل
نقش و نبوده سهام قيمت مستمر افزايش براي توجيهي وري بهره بهبود كه بود نموده اظهار
آن بقاياي كردن جارو براي آمادگي به محدود آن ، تركيدن و حباب بروز صورت در مركزي بانك
.بود خواهد
احساس قيمت‌ها كنترل قابل غير افزايش مورد در گذشته دهه در مركزي بانك كه داد توضيح او
عامه براي بهره‌وري ارتقا از ناشي عوايد به معطوف آن توجه كه حال عين در و نموده نگراني
با سهام بازار در ارزيابي‌ها تناسب عدم مورد در لازم هشدارهاي ولي بوده ، مردم
قرضه اوراق به‌جاي سهام خريد مخاطره ميزان مورد در حتي و داده را موجود واقعيت‌هاي
.است داده سرمايه‌گذاران به را لازم اخطارهاي دولتي ، بي‌خطر تقريبا
ارقام ، و آمار از عقلايي ارزيابي‌هاي اندازه به نيز رواني عامل سپن گرين آقاي عقيده به
.است داشته تاثير قيمت‌ها افزايش و سرمايه‌گذاران تحريك در
افزايش و توليد در واقعي بهبود احساس و مشاهده اثر در حبابها كه است درست مي‌گويد او
در اغلب سرمايه‌گذاران كه مي‌دهد نشان تاريخي تجربه اما مي‌آيند ، به‌وجود سوددهي
خصلت اينميكنند مبالغه اقتصادي درزمينه‌هاي حاصله پيشرفت‌هاي و بهبود ميزان ارزيابي
.مي‌گردد قيمت‌ها انفجار و غيرواقعي تقاضاهاي ايجاد و حبابها تشديد به منجر رواني
آن در مستقيم مداخله از بازار ، نيروهاي به جدي‌اش ايمان لحاظ به كه نمود اظهار او
سرمايه‌گذار ميليون‌ها تصميم‌گيري‌هاي بر نظاره و تماشا از هميشه ولي مي‌كرده احتراز
باز مي‌گرديده ، هم بازار ناك خطر تلاطم درك به قادر اگر حتي و مي‌نموده ناراحتي احساس
.است داشته اختيار در آن با مقابله براي كمي ابزار هم
حل راه يك.است نبوده بازار هدايت براي موثري وسيله نيز عمل بدون موعظه او گفته بنابه
در سهام بازار كنترل براي مناسبي وسيله تاريخي تجربه بنابه كه است بهره نرخ آرام افزايش
با كه انقباضي پولي سياست‌هاي كه مي‌دهد نشان اخير ساله پانزده تجربه.نيست مدت بلند
اتخاذ اقتصادي فعاليت‌هاي در وقفه ايجاد بدون ولي بازار حرارت و سهام قيمت كاهش هدف
.شده‌اند سهام قيمت‌هاي سطح افزايش به منجر اغلب مي‌گردند ،
حرارت بتواند كه حدي در بهره نرخ افزايش.است بهره نرخ شديد افزايش‌هاي جايگزين ، راه‌حل
خود از بدتر است معالجه‌اي و است اقتصادي توسعه كردن فدا معني به نيز دهد كاهش را بازار
.بيماري
سيستم بتواند تا مي‌آيد مركزي بانك كمك به بهره نرخ رسمي كنترل كنار در كه ديگري ابزار
.است سهام خريد براي وام تقاضاي كاهش نمايد ، تنظيم را مالي
اخذ براي وثيقه افزايش ازجمله تدابيري اتخاذ با مي‌بايست مركزي بانك مي‌گويند منتقدان
سهام خريد به نسبت وام اخذ با سرمايه‌گذاران كه مي‌گرديد آن از مانع بانكي سيستم از وام
بر مبني گذاران سرمايه براي مناسب هشداري مي‌توانست تدبيري چنين اتخاذ و نمايند اقدام
.باشد قيمت‌ها اندازه از بيش بودن گران
بازار ها وثيقه افزايش با بتوان كه دارد وجود اندكي شواهد سپن گرين آقاي اعتقاد به اما
.نمود كنترل را
تايمز يورك نيو: منبع
|
